自中国资本市场改革以来，对比国外的成熟市场，我国市场还显得相对年轻，大量投资者在对证券投资了解较浅、知识上和心理上缺乏准备的情况下匆匆入市，引发了许多非理性投资行为，导致相当部分中小投资者长期处于拿不住利润甚至亏损的状态。鉴于此，理性的投资行为与我国资本市场的健康稳定发展关系密切。如何正面引导投资者树立理性、长期价值投资理念，提高风险防范意识也成为了促进投资者与资本市场共同成长的关键。

　　在本期推送中，管家婆一码一肖资料2024为广大投资者精选三个投资者理性教育案例，旨在帮助投资者进一步认清潜在风险，提示投资者理性投资、增强风险防范意识和自我保护能力。

案例一：投资者通过融资融券集中持有单一证券风险大

　　在市场传闻有重大重组题材的情况下，部分投资者开始在信用证券账户融资集中买入昌九生化(600228)。2013年11月4日昌九生化因江西赣州稀土借壳重组预期落空，股价连续无量跌停，股价由29.02元跌至12月24日的10.13元。部分投资者由于集中持有昌九生化，担保品高度集中，市值急剧下降，维持担保比例快速降至130%以下，证券公司按照合约规定强制平仓，少数客户出现资不抵债的情况。截至2014年3月中旬仍有126位投资者的维持担保比例为零，有3477万元债务没有了结，投资者损失重大。

　　风险提示

　　由于融资融券能够放大投资者交易，相应放大了证券交易盈亏风险。通过昌九生化案例，投资者需要理性看待融资融券杠杆作用，不要轻信市场谣言，不要将“所有鸡蛋都放在一个篮子里”。当投资者集中持有的单一担保证券发生地雷事件时，融资合约维持担保比例会迅速下降，若投资者不能及时补充担保，将会引发证券公司强制平仓风险，甚至出现资不抵债。

案例二：警惕“涨停板”中的陷阱

　　2015年3月23日，唐某某买入X股票214万股，成交金额4144万元，成交均价19.37元，完成建仓。第二天，唐某某从上午10:42开始，以18.91元至涨停价21.32元的价格和100倍于同档位其他投资者申报总量，在短短31分钟内将X股票股价拉至涨停，上涨幅度达12.7%。中午收盘前X股票短暂打开涨停，唐某某又以涨停价和超过卖盘55倍的申买量，5分钟内将股价再次推至涨停。下午开盘后，唐某某继续以涨停价申报买入2796万股，形成巨量堆单将股价封死在涨停板上。

　　3月25日开盘集合竞价期间，唐某某以23.45元的价格（高于前收盘价9.77%）申报买入700万股，接近同期市场申报买入量一半，并在9时19分48秒前全部撤单。

　　当日，X股票以22.8元价格开盘，涨幅6.94%。唐某某达到目的，开盘后即反向出货，陆续以22.8元至21.24元价格卖出前期持股，25日“X”价格一路振荡下行，以21.21元收盘，唐某某赚得盆满钵满。

　　风险提示

　　活跃在涨停板上的操纵者和正常投资者的交易行为有明显的区别。根据上述案例，按照股票交易规则，开盘前9时20分后将不能撤单，唐某某在9时19分48秒前全部撤单的举动，显然目的不是真实成交，而在于误导其他不知情的投资者以为买盘汹涌而跟进抢筹，推升开盘价格。

　　投资者对于价格非理性变化的股票，切记不要盲目追涨，要全面考察公司的经营业绩、发展前景，关注上市公司信息披露或者同行业情况，注重公司内在价值是否发生变化。如果没有这些“基本面”的支撑，股价突然涨停，此中恐有蹊跷。

案例三：内幕交易切勿碰，泄密搭上友情

　　小双对股票市场比较关注，平时和同学朋友聚会聊天当然也少不了股市的话题，都说市场上有三种股票最牛：别人的股票，刚卖掉的股票和想买没买的股票，每次听别人炫耀自己在某某股票赚了多少钱，小双都不由自主地暗暗羡慕，还要半开玩笑地责备那个同学当初为什么不给大家推荐共享。

　　有一回，小双的会计师同学小芳在聚会时告诉他，自己正在给上市公司重大资产重组项目提供财务顾问服务，小双眼前一亮，过几天他筹集了自己的全部资金押注上市公司，共买入公司股票62余万股，买入金额1300余万元，不久后公司果然宣布停牌进行重组，股票复牌后，上市公司股价如期接连涨停，小双择时卖出股票，获利700余万元。

　　最终，小双被告知因涉嫌内幕交易被立案调查，会计师同学小芳因泄露内幕信息罪被判有期徒刑3年，并处罚金10万元；小双因涉嫌内幕交易被判有期徒刑4年，追缴违法所得并处罚金300万元。

　　风险提示

　　依据新《证券法》的有关规定，内幕交易不仅包括利用内幕信息买卖证券，还包括泄露该信息，或者建议他人买卖该证券的行为；根据《刑法》第180条关于内幕交易和泄露内幕信息罪的规定，小双的会计师同学小芳为法定内幕信息知情人，虽未直接交易公司股票，但在内幕信息尚未公开前泄露该信息，情节严重，已构成刑事犯罪，同时，小双利用该信息买卖股票，涉案金额巨大，情节严重，亦构成了刑事犯罪，也因此留下难以洗刷的人生污点。

　　广大投资者要筑牢思想防线，利用内幕消息从事证券交易不仅不能保证获利，还将因此受到法律的制裁，遭受更大损失，投资者在选择股票时，应当重视价值投资，以公司经营业绩和行业前景等基本面情况作为主要考量因素。